Diversos estudios han concluido que los indicadores financieros son buenos
predictores de la quiebra empresarial, tanto en Colombia como en el extranjero,
aunque esta inferencia no es clara al tratar de decir cuál de ellos influye más en
que una empresa quiebre. Para el caso colombiano, Rosillo (2002), Martínez
(2003), y Berrío & Cabeza (2003) encontraron que el endeudamiento y la
liquidez, medida de distintas formas, inciden en la probabilidad de quiebra en las
empresas colombianas. Por su parte, Sarmiento (2005) encontró que la
ineficiencia en el manejo de la empresa afecta la sostenibilidad de las empresas.
A finales de los años noventa, Colombia vivió una crisis económica que
desestabilizó las finanzas de las empresas del sector real y las de los entes
territoriales. Esta crisis afectó principalmente a las micro, pequeñas y medianas
empresas (Mipymes), hecho de gran preocupación debido a que este tipo
empresas son las principales generadoras de empleo en el país (75 %) y además
porque forman el grupo más amplio de sociedades, 98 % en el 2004 (Danies,
2005).
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